英为财情Investingcom 美国将于今日(12日)稍晚公布6月消费者通胀报告。大部分机构认为，通胀压力仍然存在，惟整体走势显著放缓，可望点燃美联储于7月后暂停加息的希望。

机构普遍预计核心通胀显著下降，甚至取得突破性进展

华泰证券近日于研报中预计，美国6月CPI总体和核心通胀均可望超预期下行。该机构指出，我们的分析显示，主要通胀分项可能超预期下行、尤其是商品和房租。此外，68 月的季节性因子偏弱及基数偏高都有助于通胀指标快速下降。

华尔街多间投行也预计通胀将显著放缓。花旗集团预测，由于住房价格和二手车价格的回落，美国6月核心CPI月率仅0256，如果预测准确将是2021年9月以来最弱水准。

瑞士信贷和德国商业银行也分别预测美国6月份核心CPI月率下降至02和03。瑞士信贷指出，若核心通胀符合我们的预期，则将为22个月来的最低水平。

其中，分析师还认为核心通胀的下降似乎取得了突破性进展。瑞士信贷指出，美国6月份核心CPI月率下降至02对美联储来说是好消息，因为今年迄今，核心通胀月率似乎一直停留在04左右。

德国商业银行也持相若看法，从美联储的角度来看，与自去年11月以来至少04的核心CPI相比，这将是朝着正确方向迈出的明显一步。

6月CPI料不改美联储7月加息预期

然而，尽管6月通胀数据预计进一步降温，惟7月加息恐板上钉钉。华泰证券表示虽然美国通胀自去年下半年以来总体呈回落态势，惟核心通胀粘性较强，将制约美联储政策转向。

目前，华泰证券预计7月美联储大概率加息25个基点，不过九月至十二月能否再加息可能在很大程度上取决于通胀，尤其是核心通胀的走势。

德国商业银行也认为，6月数据可能不会改变美联储在7月即将召开的FOMC会议上加息的前景，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)已经暗示了这一点。

澳新银行也称，美国6月CPI对美联储而言可能仍过于火热。尽管商品价格通胀应保持低迷，基于租金的通胀可能会进一步下降，但美联储需要看到除住房外的核心服务业出现更多的放缓，才能确信整体通胀将持续达到2的目标水平。

惟7月可能是最后一次加息

不过，华尔街的预测显示，虽然通胀压力仍在，惟整体放缓的趋势似乎已经开始影响到美联储的政策转向。

本周稍早，美联储官员承认，美联储的货币政策紧缩周期已接近尾声。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)近日指出，对于降通胀，美联储于做的过多或过少之间愈发接近平衡，意味着最后一次加息即将到来。美联储负责监管事务的副主席巴尔(Michael Barr)也称，我认为我们已经接近加息的终点。

甚至有分析人士认为，7月就是美联储最后一次加息。国泰君安证券近日于研报中表示，预计美联储7月将继续加息，但之后再次加息的概率较低。

分析师称，高频数据显示二手车价格已经再次下跌，迭加房租涨幅进一步放缓，预计7月之后的核心通胀环比也将小幅下降，进一步降低了美联储再次加息的可能性。

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编辑：刘川